郭明錤：骁龙 8 Gen 4 芯片 2024 下半年出货量同比增 50%、单价涨 15%，中国手机品牌冲击高端是主因之一

2024-10-26 00:54 43 阅读 0 评论 29 点赞

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靠谱客 10 月 15 日消息，天风国际分析师郭明錤昨日发布投资简报，报告称高通旗舰芯片骁龙 8 Gen 4 在 2024 年下半年出货量预估为 900 万颗，相比较骁龙 8 Gen 3 出货量同比增长 50%；单价至 180 美元（靠谱客备注：当前约 1275 元人民币），涨幅 15%。

郭明錤预估中国市场高端手机（4000 人民币以上）的市占率将从 2023 年的 25-30% 提升至 2024 年的 30-35%。

郭明錤认为，高通的股价已在一定程度上反映出苹果开发自有 5G 芯片的利空消息。

随着 4Q24 的市场动能超出预期，以及 2025 年 AI 手机和 AI PC 的销售增长，高通的前景依然乐观。此外，芯片价格因采用台积电 N3P 制程而提升，进一步增强了其市场竞争力。

靠谱客附上郭明錤投资简报全文内容如下：

高通今年的手机 SoC 中，单价与利润最高的 Snapdragon 8 Gen 4（SD8G4）在 2024 年的出货量大部分在 4Q24。
SD8G4 与 SD8G3 相较，2024 下半年出货量增长约 50% YoY 至约 900 万颗，单价约增长 15% 至约 180 美元，故预期 SD8G4 对 4Q24 营收与利润将有显著贡献。
SD8G4 出货量显著增长原因，除出货时间较 SD8G3 久与 Samsung 需求提升外，也受益于近期中国智能手机市场的变化，包括：中国品牌市占率提升、高端手机占比提升与手机出货量恢复增长。
中国品牌手机市占率在刚结束的十一长假旺季销售中，达约 80%，出货量约增长 20% YoY （vs. iPhone 约持平）。预估此趋势将持续延续至 4Q24。
预计中国市场的高阶手机（4000 人民币以上）市占率，将自 2023 年的 25–30% 增长至 2024 年的 30–35%。
中国市场 2024 年智慧型手机出货量预估可增长至 2.8 亿部，同比增长 3%，预计 2025 年将持续增长。
我相信高通股价已反映 Apple 开发自有 5G 芯片利空，该公司股价有望受惠于 4Q24 动能优于预期外，2025 年的正向趋势还包括 AI 手机与 AI PC 销售增长，此外导致 SoC 价格提升的另一个原因是采用台积电 N3P 工艺。