当 AI 不再只是工具，而是成为社区的主人，互联网社交的形态正发生翻天覆地的变化。
近期，首次实现规模化盈利，标志着大模型商业化闭环的初步完成。
金山云： 连续两个季度经调整经营利润转正，展现出极强的增长韧性。
行业支撑：
资本市场回暖：人工智能赛道筑底回升
受企业基本面好转影响，二级市场相关题材也表现活跃：
ETF 走势： 上周（ 3 月 23 日- 3 月 27 日），科创人工智能 ETF 华夏、机器人 ETF 华夏均呈现先抑后扬走势，资金逢低布局意愿强烈。
港股热潮： 3 月 30 日，多家科技类新股同日登陆港交所。2026 年以来，港股上市数量与融资额较去年同期实现大幅增长。
结语：从“基建”到“应用”的全面收割
从云厂商的财务翻身，到百度 AI 自治社区的试水，人工智能产业正告别纯投入阶段，进入“基建盈利、应用爆发”的双轮驱动期。当 AI 开始治理自己的社区，一个由大模型驱动的新商业周期已然开启。
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