alpha对冲(股票+期货)
1. 策略原理何为alpha？提到Alpha策略，首先要理解什么是CAPM模型。CAPM模型于1964年被Willian Sharpe等人提出。Sharpe等人认为，假设市场是均衡的，资产的预期超额收益率就由市场收益超额收益和风险暴露决定的。如下式所示。其中rm为市场组合，rf为无风险收益率。根据CAPM模型可知，投资组合的预期收益由两部分组成，一部分为无风险收益率rf，另一部分为风险收益率。CAPM模型一经推出就受到了市场的追捧。但在应用过程中发现，CAPM模型表示的是在均衡
