商业研究(13)：下厨房，从投资角度看这个项目的前景和价值

   上一篇，主要是从产品和功能的角度，了解这个网站的核心功能。

   这一篇，主要是从投资的角度，简要谈点看法和理由。

个人看法

1.无论是机构和个人，这种项目值得投资。
投资金额多少，看个人情况。

2.这种项目，商业发展比较慢，盈利模式需要探索，适合且只能长期持有。
   快进快出，很难。
   用投资界的说法，“这种项目离钱比较远”。

3.小众市场
   虽说是餐饮和生鲜等大众生活相关的领域，但是厨房、美食的制作过程，只有少数发烧友才会关注。
   全国13亿人，整个目标人群，最多就3000万。
    
  以上2项数据，应该是比较准确的。
  根据上述数据，做点大致的推算：

  假设1个网站，关注/总数，是10%。
  那么，这个网站大概有2500左右的覆盖用户，也就是说大概有2500万个人知道了这个网站。

  假设这个网站，活跃/总数，是20%
  那么 ，这个网站的活跃用户，2500* 20% = 500万。

  500万，吓我一跳啊！
  不符合我对这个网站的大致印象呢。

 换种估算方法。
 关注用户，活跃/总数，50%，250*0.5=125万
 未关注用户，活跃/总数，10%，2000*0.1=200万
 300万。

 乐观估计：活跃用户300万~500万
 悲观估计：活跃用户50万~300万
 
4.竞争对手  
  在AppStore上搜索“下厨房” APP，相关的APP只有几个，也就是说竞争对手很少。
 这也充分说明，这个领域不是那么热门，不很容易搞钱。
 要不然，其它人不来干这个生意呢。

5.盈利模式
  从PC网站和App上，看到的大多是用户和平台生成的“食谱佳肴等内容” ，基本没有“广告”等商业因素。
  偶尔看到

 在APP上也没看到，网上新闻所说的“市集” 等电商。

 据新闻报道， 只有“电商”的影子，似乎是进展不顺利。
   

6.融资情况
   融资情况，看起来很不错。
   但是考虑到创投界，喜欢夸大投融资金额。
  因此，我严重怀疑B轮的真实性。

  天使轮，数百万，假设就是300万人民币。
  A轮，数百万美元，假设就是300万美元，1800万人民币。
  B轮，3000万美元，就是1.8亿人民币，按照一轮出让不超过20%股份来估算，这个项目价值就是
 1.8/(1.8+x)=20%,x=4*1.8=7.2亿。
 
  初步估计下，这个项目就值1亿美元以上，7亿左右。
  但是从网站和App的内容、功能、数据来看，并没有那么漂亮呢。

   

7.数据
   PC网站，每日IP大概10万~20万。
   Android下载量，应用宝+91市场，是2000万，总的下载大概在3000万~4000万。
  和我们之前，估计的“3000万”覆盖人群，比较吻合。










结论
这个项目做得还可以，B轮估值7亿左右，可能有水分。
这种项目可以投资，商业变现目前有点困难。
公司2011年3月成立，2015年B轮，做大做强，至少得10年吧。
大胆猜测，被收购是个不错的主意~