股票的阿尔法收益和贝塔收益

股票的价格倾向于同涨同跌，行情好的时候，大家一起涨，行情坏的时候，大家一起跌。但是各个股票随着市场涨跌的幅度是不一样的。

这种同涨同跌和涨跌幅度不一致的现象说明，金融资产的风险来自两个方面，一个是来自整个市场的风险，另外一个就是来自资产个体的风险。

诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普在1964年发表过一篇论文，在论文里，他把金融资产的收益拆解成两个部分。和市场一起波动的部分叫贝塔收益，不和市场一起波动的部分就叫阿尔法收益。给定一个市场基准的话，每个金融资产都可以算出一个贝塔。如果贝塔等于1，就意味着这个金融资产和市场波动保持一致。贝塔大于1，就意味着这个资产涨跌的幅度比市场要大。反之，如果贝塔小于1，就意味着这个资产的涨跌幅度会比市场小。

作为最基础的金融资产之一，基金的收益也可以拆解成贝塔收益和阿尔法收益两部分。

贝塔收益可以看作是一种相对被动的投资收益，也就是承担市场风险所带来的收益。基金经理在大部分情况下都会顺势而为，随着大盘一起起起伏伏，我们日常听到的各种被动型基金（指数基金）就是这种。而那些主动型基金，挣的是阿尔法收益，也就是基金经理的管理能力、选股、择时所带来的收益。

基金收益 = 阿尔法收益 + 贝塔收益 + 残留收益（其中 贝塔收益= 贝塔系数 ×基准收益。 残留收益是随机变量，平均值为0，可以略过。）

贝塔系数是基金收益率跟随大盘波动的程度。如果基金收益率波动程度与大盘收益波动程度一致，则贝塔系数等于1，如果基金收益率放大了大盘波动，则贝塔系数大于1。很多主动型基金的贝塔系数接近于1，所以粗略来看，可以把大盘的指数收益率当作贝塔系数，指数收益率超越大盘的部分当作阿尔法收益。

最后

以上就是还单身日记本为你收集整理的股票的阿尔法收益和贝塔收益的全部内容，希望文章能够帮你解决股票的阿尔法收益和贝塔收益所遇到的程序开发问题。

如果觉得靠谱客网站的内容还不错，欢迎将靠谱客网站推荐给程序员好友。